Son dönemde ABD’nin Çin’e yönelik gümrük vergilerini keskin bir şekilde artırma kararı küresel piyasalarda ciddi dalgalanmalara yol açtı. Morgan Stanley bu kararın ardından piyasa oynaklığının artacağına dair öngörülerde bulunuyor. Aracı kurum ticaret gerilimlerinin etkisiyle riskten korunma ve çeşitlendirme arayışındaki yatırımcılar için Çin’in A-hisse piyasalarını daha ideal bir seçenek olarak sağlıyor. ABD’nin Çin'e uyguladığı yeni gümrük vergileri ülkeler arası ticaretin yeniden şekillenmesine neden olurken Çin’in ekonomik büyümesine de baskı yapıyor.
Gümrük Vergisi Artışları Neden Yapılıyor? Trump'ın Amacı Ne?
ABD’nin Çin’e yönelik uyguladığı gümrük vergileri son artışla birlikte küresel çapta en yüksek seviyelere çıkmış durumda. %65'lik bir oran ticaretin geleceği üzerinde ciddi bir belirsizlik yaratıyor. Bu gelişmelerin ardından yatırımcılar potansiyel ekonomik etkilerin ne olacağı konusunda daha temkinli bir yaklaşım benimsemiş durumda. Aynı zamanda ABD ve Çin arasındaki gerilimlerin daha da tırmanması ihtimali de piyasalarda risk algısını artırıyor.
Çin A-Hisse Piyasasının Avantajları Neler? İşe Yarıyor mu?
Morgan Stanley Çin'in A-hisse piyasasının offshore piyasalara kıyasla daha az dalgalanma göstereceğine inandığını belirtiyor. Çin'in A-hisse piyasası daha çok yerel yatırımcılara hitap eden bir yapıya sahip ve küresel piyasalarla daha düşük korelasyon gösteriyor. Bu özellik piyasa oynaklığından korunmak isteyen yatırımcılar için önemli bir avantaj sağlıyor. Çin’in A-hisselerinin gelişen piyasalarla daha güçlü bir bağlantı kurmasına olanak tanıyor. Morgan Stanley Çin odaklı ve küresel portföylerde A-hisselere maruziyetin artırılmasını öneriyor.
Çin Ekonomisinin Karşılaştığı Zorluklar Ne?
Morgan Stanley’nin değerlendirmelerine göre Çin’in ekonomik büyümesi 2018-2019 yıllarında yaşanan ticaret gerilimlerine kıyasla daha büyük bir darbe alabilir. Bu durum Çin'in kurumsal kazançlarını baskılayabilir. Firma bu baskının daha küçük olacağını öngörüyor. Çin’in ekonomik büyümesine dair bu beklentiler ülkenin uluslararası ticaretle olan ilişkilerinin giderek daha fazla sınırlandığı bir döneme işaret ediyor.
Morgan Stanley ABD ile Çin arasındaki ekonomik ilişkilerin Çinli şirketlerin gelir maruziyetini doğrudan etkileyebileceğini vurguluyor. MSCI China endeksi gelirinin yalnızca %13'ünü Çin dışından elde ediyor ve ABD’ye olan maruziyeti %3'ün altında. Bu durum ABD ile Çin arasındaki gerilimlerin Çinli şirketler üzerinde doğrudan olumsuz etkiler yaratabileceğini gösteriyor.
